中国社会科学网上海讯（记者 李玉）5月7日，复旦发展研究院金融研究中心发布第9期CEP的调查结果。

　　本期的复旦-ZEW经济景气指数显示，中国经济的景气指数由-4.5回升到1.8，美国经济的景气指数从3月的37.9回升至41.1，欧元区经济的景气指数从-7.6略微上升至-5.4。指数反映出专家对中国经济形势的判断出现回暖的迹象，3月的悲观研判没有持续；对美国经济形势保持乐观判断；对欧元区经济形势仍然低迷的研判不变，但程度有所缓解。

　　复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚教授认为，中国经济形势景气指数呈现回暖判断主要与政府对民生工程改革推进的力度有较大关联。社会保障体制的强化与居民收入增加所带来的国内消费增长是支撑该判断的主要依据，这也反映在保险行业景气指数回暖和消费者物价指数反弹的调查结果中。本期CEP分析结果显示，2014年增长率预期值为7.39%。

　　就对外贸易的预期来看，进出口预测指数双双出现下滑。出口预测指数为10.7，进口预测指数为26.8,较3月结果分别下降了24和16个点。就业率景气指数继续下滑，从3月调查结果的3.03下降到-3.57，但国内消费景气指数为41，与3月调查结果相比上升近5个点。另外，专家对上证综指的预测偏向小幅上涨的判断，对恒生指数的预测保持谨慎向好。

　　国内经济景气指数，除了国内消费出现回暖态势之外，其他主要指标包括反映汽车消费的指标、世界贸易份额和就业率的景气指数都出现明显下滑的态势。此外，汽车登记率与世界贸易份额景气指数虽出现下滑，但依然反映出未来将持续增长的预期。

　　实体经济的各个行业，除建筑业的景气指数基本不变外，其他行业的景气指数都延续了向下调整的格局。调查中的代表性行业如信息技术、通讯服务、电子产品和制药业虽然保持良好的发展势头，但其景气指数都延续了向下调整的趋势。

　　就金融行业的盈利预期来看，投资银行与保险业的景气指数同为50，较3月结果分别上升10个点和7个点左右。投资银行盈利预期出现回暖迹象主要与IPO的重启以及未来多元化资本市场的发展有较大关系；保险业盈利预期的回暖与中央对民生政策的改革与落实，例如针对社会保障资金管理与长期配置的政策出台有关；受到实体经济进一步下滑的预期影响，商业银行的盈利预期出现向下调整的迹象。

　　除沪深两地之外，其他5个代表性城市（北京、香港、广州、天津和重庆）的经济景气指数均现下滑态势。孙立坚教授认为，中国资本市场制度改革(如优先股改革、沪港互联互通等)的红利，将提升沪港板块的股指回暖，也将会带动拥有主板市场的上海经济景气指数的回暖，以及投资银行景气指数的上升。

　　就各地房价预期来看，在代表性城市中，除了前期房价预期跌幅较大的香港、广州和深圳有略微回暖之外，其他4个直辖市的房价预期依然处在向下调整的判断之中。孙立坚教授认为，“进出口贸易指标，外商来华直接投资，实体经济行业营业收入、地区经济和房价等各项景气指数不同程度的下滑等，都反映出无论是宏观经济、还是区域经济、亦或是微观经济依然处在严峻的下行趋势中。”