【财新网】（记者 陈法善）国家统计局最新公布的3月中国制造业采购经理人指数（下称官方制造业PMI）为50.3%，较上月微升0.1个百分点。但和历史同期相比，今年3月的官方制造业PMI环比回升幅度明显偏低。2005-2012年，3月官方制造业PMI平均比2月份升3.1个百分点。

　　一些机构认为，3月官方制造业PMI反弹乏力，表明经济增速不容乐观，预计近期中央政府将会出台稳增长措施。稳增长措施很可能是今年两会既定政策的逐步释放，不会一次性下“猛药”刺激。

　　商证券宏观研究主管谢亚轩认为，稳增长政策不会是一次性下“猛药”，而是今年两会后出台的国企改革、扩大内需等举措的逐步释放。鉴于“防风险”的重要性,预计货币政策短期难以宽松,有待进一步观察信贷及外汇占款等数据的变化。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，中央政府不会再出台保增长计划,而是更多动用既有政策储备,建立政府和市场的连动机制来应对冲击。这包括政策储备(宽财政、宽货币)、项目储备(“十二五”项目、新型城镇化投资)、制度储备(破除垄断、鼓励民间投资、混合所有制、扩大直接融资)、产业储备(地产去行政化、发展新兴产业)等。他认为短期内将不会降准和降息。

　　中金公司首席经济学家彭文生称，3月官方制造业PMI反弹乏力，预计3月工业增加值环比增速下行压力大。但2005-2012年4月官方制造业PMI通常较3月回升，加之信贷窗口指导可能小幅放松和财政支出进度可能加快，预计4月官方制造业PMI有回升动力。

　　光大证券首席经济学家徐高认为，始于2013年三季度的经济复苏步伐在四季度稳增长政策退出后逐步放缓。今年初,包括工业增加值等多项指标均出现下行,显示经济增速十分不乐观,已经滑向政策目标的“下限”。预计稳增长政策将在近期出台,并将带动经济回升。

　　除制造业PMI反弹乏力，3月中国非制造业商务活动指数为54.5%，比上月回落0.5个百分点。其中，服务业商务活动指数为52.8%，比上月回落1.0个百分点。

　　中国农业银行战略规划部在一份报告中指出，当前经济增速回落与非制造业景气回落有很大关系。2013年中国服务业增加值占GDP比重达46.1%，首次超过制造业，因此，服务业的波动将会对经济产生更大的影响。3月服务业PMI为52.8%，比上月回落1.0个百分点，这是自2012年2月有此项数据以来首次出现。可以判断，非制造业尤其是服务业的景气回落，是导致当前经济下行的重要原因。

　　报告建议，“微刺激”可适度偏向非制造业。鉴于经济下行压力加大，4月2日国务院常务会议出台的数项“微刺激”政策包括：扩大小微企业所得税优惠政策，进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，以及确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设等。这些措施可以实现对经济薄弱环节的精准扶持。

　　鉴于非制造业对就业的吸纳作用更为突出、对民生的改善幅度更为有效，因此，下一步可有针对性地出台一些有利于服务业发展的政策措施，包括但不仅限于医疗、养老、教育以及生产性服务业等。■