诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯彭斯28日在新加坡说，中国增长方式的转变意味着消费作为经济增长的动力必须贡献更大，而转变的关键在于对原本适应了依靠投资拉动增长模式的体制必须通过改革，使其适应消费作为驱动的新增长模式。

　　斯彭斯当晚出席新加坡研究机构亚洲金融经济研究局的年会时说，经济可以分为可以进入国际贸易环节的行业和只能在本地生产本地消费的经济活动，如建筑行业和政府服务。对发达经济体和新兴经济体过去的经济发展经验进行考察，可以发现不可持续的经济增长模式有一些共同点，如只能在本地生产和消费的行业就业增加，这掩盖了进入国际贸易行业的增长乏力。而无法进入国际贸易环节虽然也补足增长和就业的缺口，却往往意味着代价是更高的杠杆率。

　　这样的增长方式在一定时期内可以持续，但长久而言却会导致杠杆率增加，形成泡沫，违法维持。一旦出现经济危机，政府开支无以为继，泡沫破灭，就会导致就业减少的局面，恢复起来需要相当长的时间。

　　他认为，美国需要改善教育体系等措施以使得经济增长更加平衡，而这需要时间。美联储的超宽松货币政策如果长期持续下去，也可能会再度造就资产泡沫的风险。欧洲原本应该是谨守财政纪律的地方，但如今由于欧元币值坚挺，却也出现资金流入。

　　斯彭斯认为，中国的经济也可以从这一角度理解，由于外需增长疲弱，因此净出口无法继续成为经济增长的动力，改革的目的就是要让消费跟上来，只不过由于原来的体制更加适应投资拉动的做法，因此确有必要推进体制改革，使之适应消费拉动更大的经济增长模式。政府仍可投放资源用于有价值的公共服务，但也应该看到，如果长久依赖政府投资保持增长和增加就业，也有使得信用增加的风险。

　　政府谨守财政纪律，短时间内经济增长虽然会放缓，但长久而言有利于经济增长的可持续性。只不过，一旦中国经济增长放缓幅度较大，如低至6.5%，可能会增加金融市场的波动，因为市场参与者“分不清这样的增长放缓到底是由于转型期的原因还是真的出了问题”。不过，他说，总体而言，他仍对中国的改革和经济增长前景感到乐观。（完）