意大利锡耶纳，西雅那银行总部。　　东方IC图　　

　　5月31日，欧央行行长德拉吉与意大利前总理马里奥·蒙蒂在一场关于意大利银行业危机救助会议上寒暄。　　东方IC图　　

　　意大利经济部长帕多安对此轮救助银行业发挥了重要作用。　　东方IC图　　

　　人民银行　　资料图片　　

　　意联银行　　资料图片　　

　　欧盟地区银行业不良贷款占比。

　　数据来源：世界银行

　　争议声中，欧盟批准了意大利政府对银行业的一系列救助方案。

　　先是，意大利政府出资172亿欧元，收购方出资1欧元，收购两家地区性银行；随后，意大利政府又动用54亿欧元，为已有540年历史的西雅那银行注入流动性。

　　批评者认为，这些救助原则违背了欧盟现行法规。悲观者认为，意大利银行业资本缺口太大了，一旦政府救助的口子开了，后续麻烦更大。

　　西雅那银行被援助

　　西雅那银行建于1472年，是意大利最古老的银行，曾是意大利资产规模第三大的银行，但因资产缩水，如今排名第四。

　　去年7月，欧洲银行压力测试结果显示，西雅那银行在极端压力情况下表现最差。

　　具体来说，在负面压力下，该行的一级资本充足率（CET1）由11.79%降至-2.44%，是惟一一家预测一级资本充足率比率为负的银行，而且降幅高达14.23%。

　　面对这一测试结果，西雅那银行随即公布了2016年底前在市场筹资50亿欧元计划。

　　2016年10月25日，西雅那银行又推出了裁员和关闭分行机构的计划。当时，该行管理层称，目标是，至2019年净利润超过10亿欧元，股本回报率达到约11%。

　　但是，2016年12月22日，西雅那银行表示，包括证券化在内的50亿欧元计划已失败，政府出手救援的条件已具备。

　　2016年12月23日，意大利总理保罗·真蒂洛尼召开紧急内阁会议，临时通过一项法令，创建一支200亿欧元直投基金，支持陷入困境的银行业。其中，约三分之一的资金预留给西雅那银行。

　　2017年2月16日，意大利国会通过了该援助法案。

　　当地时间7月4日，欧盟委员会批准意大利政府向该国的西雅那银行注资的计划。意大利政府将注入54亿欧元，作为预防性资本重组的一部分。作为获得意大利政府援助的回报，西雅那银行同意了一项为期五年的重组计划，计划包括改变其业务模式、提高效率并进行信用风险管理，同时对高级管理人员的薪资设置上限。当日，富时意大利银行股指数上扬，收涨1.18%。

　　当地时间7月5日，重组细则公布，该行计划在2017-2021年出售286亿欧元坏账，其中261亿欧元通过证券化项目出售。此外，计划在2021年以前裁减5500名员工，占其员工总数大约五分之一。

　　意大利银行业危机

　　西雅那银行的遭遇是意大利银行业危机的缩影。

　　自2008年全球金融危机以来，欧盟地区整体不良贷款大幅上升。根据世界银行（worldbank）公布的数据，2008年，欧盟地区银行不良信贷占比为2.805%，2009年陡增至5.185%，并于2012年达到最高值7.484%。虽然自欧央行2012年推出量化宽松（QE）刺激政策，欧盟地区整体银行业不良贷款率逐渐回落，2016年银行业不良信贷占比4.833%，不过，该数据依然明显高于危机前的水平。

　　历史上，意大利银行业不良贷款一直高于欧元区其他经济体。金融危机之前，意大利银行不良信贷比为5.778%，但在2008年金融危机后该比例开始飙升，2014年和2015年突破18%。不过，2016年，在欧盟其他地区银行业不良贷款已降至4.833%的背景下，意大利银行业不良贷款率依然维持在17.116%的高位。

　　根据国际货币基金组织2016年7月的报告，截至2015年底，意大利银行业的不良贷款规模高达3600亿欧元，占该国GDP的20%，也占整个欧元区不良贷款规模的三分之一，是欧元区经济基本面中最大的潜在风险，“虽然大型银行不良贷款总量比较大，但是，意大利其实是所有类型银行的不良贷款率都很高”。

　　数据显示，截至2014年12月，意大利前五大银行，裕信银行（UniCredit）、联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）、西雅那银行（Monte dei Paschi）、人民银行（Banco Popolare）、意联银行（UBI Banca），占整个意大利银行业坏账和不良贷款总额的三分之二。

　　有两家银行1欧元卖掉了

　　由于意大利银行业的整体不良贷款风险过大，因此，伦敦资本集团资深市场分析师Ipek Ozkardeskaya表示，意大利政府现在需要拯救国内所有银行，此项决议会使意大利的银行争相要求政府救助，最终可能令该国政府陷入更大的危机。

　　事实上，意大利政府已经开始对其他行将死去的银行进行重组。

　　6月25日，意大利政府部门宣布，准备拿出最高172亿欧元用于关闭两家位于意大利东北部经济发达地区的银行——Veneto Banca和Banca Popolare di Vicenza。

　　6月23日，欧洲央行宣布，这两家意大利银行已多次违反资本监管要求，无法免于倒闭。

　　根据方案，意大利政府将Veneto Banca和Banca Popolare di Vicenza质量较好和质量较差的资产区分开来，其中，质量最好的资产将以象征性价格（1欧元）卖给意大利联合圣保罗银行。

　　资料显示，联合圣保罗银行是意大利第二大银行，也是意大利资本状况最好的银行。不过，意大利联合圣保罗银行表示，愿意以1欧元购买上述两家银行质量最好的资产，前提是政府承担清算两家银行大量不良贷款的责任。

　　为了清理不良贷款，据悉，意大利政府将向联合圣保罗银行支付52亿欧元，并提供120亿欧元担保。

　　欧盟有点两难情绪

　　对于早已爆发的意大利银行业债务危机，欧盟为何到今年才松口救助呢？这得从浩瀚的欧盟法规说起。

　　对于银行业，欧盟的政策法规一直在修改，监管手法也在不断变更。

　　2014年11月，欧元区银行业单一监管机制正式启动。欧洲央行全面承担欧元区银行业单一监管职能，直接监管欧元区最主要的129家银行。

　　2015年1月1日，《银行复苏和清算指令》实施。按规定，大型银行进行结构和资本充足的过程中，造成的损失由银行所有人和债权人承担，甚至在必要时由银行高级债券持有者来承担，反对成员国用政府资金为坏账银行埋单。

　　2015年，欧洲央行首次采用统一标准对欧元区银行进行监管评估。

　　2016年，欧洲央行进一步优化监管和评估程序，包括引入两次银行业压力测试，一次在欧盟范围展开，由欧洲银行业管理局组织实施；另一次在欧元区展开，由欧洲央行组织实施。

　　基于此，欧盟一直反对意大利政府提出的各种救助手段。德国总理默克尔坚持，应遵照欧盟2014年通过的反对以纳税人款项进行紧急财政援助的规定。

　　但是，意大利银行业问题一直是经济运行的巨大风险。欧盟这次作出让步，同意救助的理由是，2013年《银行业指引》规定了总体救助原则，只要危机情况还存在，金融稳定性面临着较大威胁，政府都可以向银行提供援助。

　　对此，争议声较大。

　　欧洲议会议员吉格尔德表示，意大利两家银行的救助方案严重违背发言人的表态，“在金融危机不存在的情况下，欧盟委员会并没有法律基础来通过新的银行业救助”。

    国际金融报记者 | 袁源 | 实习生 李博