【作者简介】王晓军，女，中国人民大学应用统计科学研究中心教授，中国人民大学风险管理与精算中心主任，研究方向为风险管理与精算；米海杰，女，中国人民大学统计学院在读博士生，研究方向为风险管理与养老金精算

　　【内容提要】养老金替代率是养老金与工资的比例，是国际上通用的衡量养老金待遇水平的指标，常用于对制度待遇充足性的评估和国际比较研究。在我国，相关文献和实践中常用平均替代率衡量替代率的平均水平，基本观点是：我国养老金替代率持续降低，已低于国际警戒水平和制度设定的目标替代水平，从而建议持续提高养老金待遇。本文对养老金替代率的内涵、口径和计算方法做了系统梳理和对比分析，通过随机模拟，给出了在我国社会养老保险下，不同类型人群替代率的分布以及替代率高于临界值的概率，澄清了当前对平均替代率存在的误解，运用因素分解法探讨了平均替代率的影响因素，分析了平均替代率在度量替代率平均水平时存在的偏差，指出中位替代率是更合适的替代率平均水平度量指标。

　　【关 键 词】养老保险；个人替代率；平均替代率；随机模拟；工资中位数

　　中图分类号：C812　文献标识码：A　文章编号：1002-4565(2013)11-0052-08

　　一、引言

　　养老金替代率是养老金与工资的比例，是国际上通用的衡量养老金待遇水平的指标，常用于对制度待遇充足性的评估和国际比较研究。Whitehouse(2007)对比了53个国家强制养老金计划的个人总替代率和净替代率的水平。OECD(2011)比较了OECD 34个国家不同养老金支柱下的个人总替代率和净替代率的水平。Holzmann(2012)比较了实行名义账户制的国家在改革前后个人替代率的变化。在我国，不少学者采用平均替代率衡量养老金的待遇水平，如朱惠丽(2002)、褚福灵(2004)、李珍和王海东(2012)等，依据平均替代率水平的变动，认为我国养老金替代率持续降低，已低于国际警戒水平或目标替代水平，从而建议提高养老金待遇。另外，郑秉文(2013)和王延中(2013)也采用平均替代率描述制度的待遇水平。但实际上，替代率的国际警戒水平或制度目标水平是针对个人替代率而言的，不是指社会平均替代率。特别是，我国的收入呈严重偏态分布，采用平均替代率并不能客观、真实地反映大多数退休者的平均待遇水平。因此，有必要对替代率的内涵、口径以及平均替代率的度量进行深入地分析论证，以澄清实际中存在的混乱认识。

　　本文对养老金替代率的内涵、口径和计算方法做了系统梳理和对比分析，通过随机模拟，给出了不同类型人群个人替代率的分布以及替代率位于临界值以上的概率，澄清了当前对平均替代率存在的误解，运用因素分解法探讨了平均替代率的影响因素，并针对平均替代率在度量替代率平均水平时存在的偏差，提出采用中位替代率的建议。

　　二、有关养老金替代率的概念

　　养老金替代率指个人退休后领取的养老金占退休前工资收入的百分比，用于衡量养老金相对于工资的水平。由于个人的工资和养老金随时间变动，个人总工资与扣除税金及社保缴费(或社保税)后可支配的净工资不同，实践中存在不同口径的养老金替代率指标。其中最为常用的是个人总替代率、个人净替代率和平均替代率。通常称前两个指标为纵向替代率，用于研究个人养老金维持其退休前生活水平的程度以及个人终身消费的平滑程度；称第三个指标为横向替代率，用于研究同时期养老金领取者相对工资收入者的收入地位(Borella，2009)。

　　个人总替代率指个人退休当年领取的养老金与退休前一年应发工资的比例。个人净替代率指个人退休当年领取的扣除税金后的养老金净收入与扣除税金和社保缴费后的净工资的比例。平均替代率是平均养老金占平均工资的百分比，用于衡量全社会养老金替代率的平均水平。记个人总替代率为RR1，个人净替代率为RR2，平均替代率为RR3，则三个指标的计算公式分别为，

　　个人替代率的计算需要个人工资、养老金和税金等详细数据；平均替代率以同时期人口总体为研究对象，仅需缴费者和领取者的总体平均数据。